"Il n'y a que deux possibilités, soit un système dirigé par la discipline impersonnelle du marché, soit un autre dirigé par la volonté de quelques individus; et ceux qui s'acharnent à détruire le 1er contribuent, sciemment ou inconsciemment, à créer le 2nd" - Friedrich HAYEK

"Si la méchanceté des hommes est un argument contre la liberté, elle en est un plus fort encore contre la puissance. Car le despotisme n'est autre chose que la liberté d'un seul ou de quelques-uns contre tous" - Benjamin CONSTANT

"Un peuple est pacifique aussi longtemps qu'il se croit assez riche et redouté pour installer sournoisement sa dictature économique" - Georges BERNANOS

"La grande industrie exige sans cesse une armée de réserve d’ouvriers sans emploi" - Karl MARX

"Une idée fausse mais claire et précise aura toujours plus de puissance dans le monde qu'une idée vraie mais complexe" - Alexis De TOCQUEVILLE

"Chaque génération se doit de payer ses propres dettes. Respecter ce principe éviterait bien des guerres à l'humanité" - Thomas JEFFERSON

"Je ne crois aux statistiques que lorsque je les ai moi-même falsifiées." - Winston CHURCHILL

"Une société qui ne reconnaît pas que chaque individu à des valeurs qui lui sont propres qu'il est autorisé à suivre, ne peut pas avoir de respect pour la dignité de l'individu et ne peut réellement connaître la liberté" - Friedrich HAYEK

"La liberté n’est pas l’absence d’engagement, mais la capacité de choisir" - Paulo CUELHO

"Dans ce monde complexe où l’information n’a jamais été aussi abondante, nous devons développer l’intelligence économique " - Jean ARTHUIS

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Conjoncture 2016.T1

4 avril 2016

Une fois n'est pas coutume, tout du moins depuis 2009, le premier trimestre de l'année 2016 aura été marqué par une reconnexion —partielle et temporaire mais néanmoins brusque— des marchés financiers mondiaux avec les mouvements affectant l'économie réelle. Sans parler de remise en corrélation parfaite de ces deux mondes, la dynamique des marchés financiers depuis le début d'année aura néanmoins davantage correspondu à des éléments d'ordre économique, plutôt qu'aux annonces et aux anticipations de décisions de politique monétaire ayant depuis 2009, été le principal catalyseur guidant l'évolution des marchés financier. A ce titre, analyser les principaux mouvements sur les marchés financiers depuis le début de l'année reflète, de façon imparfaite mais néanmoins significative, les évolutions économiques mondiales récentes.

Description

Le bulletin économique développe (1) les raisons techniques et fondamentales ayant amené à la chute des bourses au cours du premier trimestre de l'année, (2) puis l'analyse se focalisera sur la cristallisation des craintes que cette chute des marchés financiers traduit.